原油库存大增 PTA依旧向下

　　【塑胶五金网】原油从去年7月的高点113元/桶跌至当前的50美元/桶，跌幅过半，而从供需面看，跌势并未终结。此次原油的下跌源自供应端的大幅增加。美国页岩油不会减产，这可以从历史上页岩气的产量和价格走势看出。而且对于长周期资源品来说，价格越低，反倒越有动力增产。正如刚刚公布的去年12月俄罗斯和伊拉克的产量，前者创苏联解体以来的新高，伊拉克南部出口创纪录高位。全球大原油生产国沙特更是一再表明不会减产的立场。

　　美国作为全球大原油消费国，也是此次原油增产的主产国，情况并不乐观。美国能源部数据显示，截至去年12月末美国原油和成品油商业库存(不包括大约7亿桶的战略石油储备)略低于11.4亿桶水平。比库存水平更重要的是上个月商业库存的变动情况，12月美国原油和成品油商业库存上升。值得注意的是，年末炼厂通常会降低库存以尽可能减少上缴税款，但去年年底库存却出现上升。回顾历史，从1980年到现在，仅仅有两次12月原油库存上升，一次是2008年金融危机，一次就是去年。剔除这两年，自1980年以来12月平均库存降幅为近3200万桶。

　　另一方面，国际能源署预计今年季度全球石油日消费量将较去年第四季度减少近100万桶。因此高企的库存格局下，需求端也较为疲弱，原油跌势仍没有终结。