投行下调新浪股票评级：缺少建设性增长迹象

发布时间：2015-01-09 16:27:55点击率：0

资讯类别：互联网科技

[摘要]讲演成为，二0一五年新浪门户业务在创收方面仍面临较大的难题。

腾讯科技讯一月八日，美国科技行业投资银行太平洋皇冠证券(PacifrestSecurities)近日发布钻研讲演，认为今年的

新浪（纳斯达克股票代码：

SINA）仍缺乏1些建设性的迹象，并下调了新浪的股票评级。太平洋皇冠证券的钻研讲演主要内容如下。

因为缺乏释放价值的催化剂，再加之咱们认为垂直化的结果实际上仍将是较长时间的事宜，因而，咱们将新浪股票评级从“跑赢大盘”级下调至“与大盘持平”级。

虽然咱们依然能够看到新浪股票的每一股可实现价值到达四四美元，然而咱们仍是认为新浪今年在释放这些价值方面仍缺少足够的催化剂。

参照当前的市场价格，咱们认为新浪在持股公司折扣前的每一股投资组合价值为五九美元。这类算法计入了新浪在微博、易居等公司的股权，和与优酷马铃薯以及

阿里巴巴等公司的投资合作因素。即便是在利用了持股公司折扣以后，咱们仍认为新浪的投资产品组合价值超过了当前的市场价格。但是，咱们1直认为，二0一五年，新浪在释放价值方面仍缺少足够的动力。咱们其实不会看到新浪投资组合产品价值与股票价值之间的差距会缩小。

在咱们看来，通过从传统的广告业务模式向业务交易模式转变，新浪的垂直化战略对于拓展该公司当前的门户品牌以及挪动流量都起到首要的影响。但是，咱们认为，新浪目前仍处于战略的低级阶段，咱们其实不认为，垂直化是新浪公司二0一五年的营收渠道，虽然投资有所增添。咱们认为，这类战略将为新浪近期以及中期的财务表现创造必定的渠道。然而，瞻望整个二0一五年，咱们仍是认为，跟着中国的互联网增长迹象延续转向初级城市，新浪的门户业务在创收方面仍面临较大的难题。

虽然咱们仍看到新浪的投资组合产品价值仍高于股价，无非，咱们也认为释放这1价值仍面临有限的动力。咱们其实不认为，新浪将会向股东兑现大量的股票以及返还价值。事实上，此前投资者也曾经经在认购新浪投资产品组合的完整价值方面1直优柔寡断，在咱们看来，这类情况今年其实不会扭转。

基于上述缘由，太平洋皇冠证券下调了新浪股票评级。在周3的纳斯达克股市常规交易中，新浪股价下跌一.四0美元，报收于三五.六八美元，跌幅为三.七八。在过去的五二周，新浪股价为八九.七九美元，股价为三五.0五美元。（悦潼）

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