财政收入降落是二0一五年宏调大挑战

　　尽管在中央政府的有效调控下，中国经济正实现中速稳增长，但近公布的财政数据并不乐观。截至1月12日，共有14个省(市、自治区)公布2014年的财政收支数据，除了浙江、上海、山东三省市外，其余11省2014年的财政增速均低于2013年。江西省以16.10%的财政增速居于榜首，吉林省以4%的增速居于末位。

　　“多种迹象表明中国政府已对财政方面的风险加大了关注。我们预测2015年中国GDP维持在7%左右，但全国财政收入(包括中央和地方基金收入)全年可能只增长1%，上半年可能出现负增长。全年地方财政收入可能下降2%。未来五年财收增速保持在5%至8%左右。”德意志PPI角度看，通缩已经很长时间了，要想解决这个问题需要有更多企业的产能淘汰掉。CPI的通缩风险不是特别大。政府会把以前管制的价格放松一些，尤其是补贴比较多的，比如水价、电价，这些价格一旦调整，可能对CPI有比较明显的影响。看CPI的篮子里有大批的价格还是政府控制的，所以政府有调整能力。而且2014年CPI低主要原因是食品价格，比如猪肉价格，去年低并不见得明年、后年都会低。而且食品价格波动率比较大，回来的速度可能也会很高。从长期角度很难想像到中国食品价格出现比较明显的通缩，过去十几年、二十几年一直在往上涨，猪肉价格很明显。中国城市化率越来越高，在农村的人口越来越少，从供给的角度看食品价格压力还是会往上走。