香港证监会着手打击做空机构香椽

腾讯科技讯 1月19日，近期，香港证券交易监管部门已开始对做空报告的发布机构施压。

近几个月，香港证监会已针对美国信用评级机构穆迪和做空投资机构香椽分别采取行动。香港证监会认为，这些机构发布了关于香港上市公司的误导性报告，导致这些公司股票和债券价格剧烈波动。

香港证监会此举不同寻常。通常情况下，成熟市场监管部门不太可能对评级机构或证券分析师发布的报告内容做出反应。目前，香港和美国等证券市场允许做空操作。投资者可以借入股份并卖出，随后等待股价下跌再买入，从而获得差额利润。

香椽创始人安德鲁·莱夫特（Andrew Left）已经做出公开回应。他表示，香港监管部门指控他于2012年故意发布错误的、具有误导性的信息，从而操纵一家中国房地产公司的股价。但这一指控并不属实。

他表示：“我从不会发布已知的错误信息。我发布报告已有14年时间，并专注于信息的准确性。如果我确实发布了存在表述不准确的信息，我希望相关公司能联系我进行修正。”

他同时表示：“正如某些股票持有者撰写报告，介绍他们为何认为该股票股价会上涨一样，我可能会做空一只股票，并介绍我为何认为其股价已经高估。 终，市场将决定这一证券的价格。”

在对穆迪的指控中，香港证监会并未发布详细信息，仅仅表示穆迪2011年的一份报告违反了香港证监会的行为准则。由于在这份报告中讨论了61家中国上市公司的企业治理和会计行为问题，去年11月，香港证监会对穆迪罚款300万美元。这份题为《新兴市场公司竖起红旗：专注于中国》的报告导致其中一些公司的股票和债券价格大幅下跌，不过部分公司对穆迪的说法做出了否认。

穆迪表示，该公司计划对这一罚款提出上诉，而听证将于今年9月开始。穆迪发言人在一封电子邮件中表示，该公司“期望展示自己的看法”，但拒绝透露更进一步的信息。

Herbert Smith Freehills律师事务所律师威廉·哈拉特（William Hallatt）表示，香港证监会似乎对分析师进行了过度的监管，这些分析师只是在发布的报告中做出了事实陈述。

香港证监会并未公开承认，正在给予分析师报告更大的关注，该机构仅仅只是按常规进行检查。不过，因为不准确的研究报告而采取监管措施，这种情况非常少见。

在莱夫特一案中，香港证监会指出，2012年他撰写了一份关于恒大地产的报告，导致该公司股价大幅下跌，与此同时他做空了该公司股票。莱夫特的报告称，恒大地产存在资不抵债的问题，并向投资者提交了欺诈性的财务报告。恒大地产当时就对这一报告表示了否认。

香港证监会表示，通过做空410万股恒大地产的股票，莱夫特从这笔交易中获利170万港元（约合21.93万美元）。莱夫特已经确认了这一数字。

在莱夫特2012年6月21日发布报告之后，恒大地产股价盘中跌幅一度达到20%，而收盘跌幅为11%，至3.97港元。

香港的活跃投资者大卫·韦伯（David Webb）表示，如果监管部门的举动导致了对股票研究的打击，那么将对香港市场的自由性造成不利影响。（李玮）