李宇嘉：原油价格下跌 咱们不能仅在乎“省了几块钱”

　　在工业经济和城市经济并驾齐驱的当代，驱动机器和车轮旋转的石油，一直被誉为“黑金”而成为影响全球经济或被全球经济影响的重要因素。纵观二战后大国经济繁荣或衰退的周期波动，都可以看到石油在其中的重要地位。由于我国原油消费中的60%要靠进口，在主要经济体中属于原油进口依存度较高的国家，公用事业价格管制，利好影响也不宜高估。

　　上述偏正面的观点是业内对于油价下跌影响中国经济的一般论调。但是，从简单线性回归看，2012年之后，布伦特原油价格与我国整体工业企业利润水平大致是同向变化的，即原油价格下跌对中国经济并非好事情。也就是说，影响的机理是复杂的、多面的，不能单从上述利好看待。本轮油价下跌，尽管有中国原油进口需求告别过去10%左右增幅的原因，但我国2014年对国际原油需求依然有2%左右的增幅。因此，本轮油价下跌，更多的是全球经济疲软的影响。

　　需求疲弱只能解释一少部分，国际原油价格超过50%的暴跌，在很大程度上是国际投资资金避险升温的恐慌性反应。在这种背景下，油价下跌会通过贸易渠道、资本流出渠道、国际资本市场波动效应、新兴国家货币危机的联动效应给中国经济、金融带来负面影响，这在过去几轮油价下跌中都曾出现过。

　　本轮油价下跌有一个重要特征，那就是中国需求的地位上升了。本世纪以来，中国原油需求量攀升非常迅速，占世界原油总需求量的比例由6.14%上升到目前的11.22%，成为继美国之后的第二大原油消耗国。中国原油进口需求增长快，所造成的国际原油价格上涨，在一定程度上是我国旧式产能(传统制造业、房地产)在过去10年内快速扩张或无效扩张的结果，也就是常说的“中国买什么，什么就贵”。2013年以来，由于人工和资金成本上升、需求见顶、控制地方负债，旧式产能进入“倒逼式”的去产能过程。国际原油价格下跌可能会给旧式产能复归带来“机会”，给产业转型升级带来障碍，需要引起警惕。

　　本轮油价下跌的另外一个驱动力就是，以页岩油气为代表的新能源革命取得突破性进展。这改变了原有的国际能源供需格局，不仅延缓了化石能源的寿命，降低了 能源的价值，而且是人类长期探索新能源取代化石能源技术进步的结晶。借助于新能源革命，美国不仅从能源净消费国、净进口国转变为净供应国、净出口国，从而主导未来全球能源供求格局。

　　可以预见的是，高成本、高能耗、高污染能源将逐步被低成本、低能耗、低污染的清洁能源所替代，这是大势所趋的潮流。但凡能源供求格局变化，全球经济增长的版图将重新划分，美国或将引领新一轮制造业创新和经济周期，国家竞争优势或将进一步提升。对我国而言，除了要在能源战略储备上提前准备之外，不可忽视新能源革命给我国带来的冲击，即能源需求受制于美国、新一轮科技创新中遇到的挑战。在战略上，我们不应该仅将油价下跌看作我们生产和生活“省了几块钱”，这毕竟代替不了科技创新和组织效率改善。油价下跌，更意味着要挥别旧式资源依赖型经济模式，更加重视新能源的研发，并在未来新能源阵地占据一席之地，助推我国技术创新和产业转型。

(责任编辑：DF127)