百隆东方将受益于纺织大环境

　　　【塑胶五金网】以纺织产业集群江苏、浙江、福建的制造业就业人员年均工资涨幅为例,1995-1999 年平均涨幅分别为12%、13%、14%,2000-2004 年该数据分别为13%、10%、8%;2005-2009 年年均涨幅分别为13%、12%、11%,但2010 年后,2010-2013 年三地该数据均大幅提升至18%、16%、17%;除工资的自然增长外,福利开支中的企业福利因人口就业结构的改变明显攀升(职工的食宿休闲娱乐等开支)。从已有数据来看,近年纺织企业管理费用增速水平已基本与收入持平,我们预计,未来制造业人员的工资水平或会稳定在年均增长10%左右,与收入增速基本保持一致;但东南亚国家的人力成本在加速上涨,以越南一类地区(直辖市)的 工资为例,2011-2014 年, 工资已由155 万盾上调至270 万盾,涨幅近80%。

　　除工资外,近年来生产成本中的环保成本也明显上升,以印染产业集群浙江绍兴为例,柯桥区(绍兴70%以上的印染企业集中在绍兴市区和柯桥区)2014 年污水处理部门 的污水处理成本为3 元/吨的基准费用,吨水中污染物浓度越高费用越高, 达到10 元/吨;若印染企业选择自建污水处理设备,成本约为1.5-2 元/吨,投入规模一般在 别,设备投入约占年收入规模的5%-10%。我们判断,目前纺织企业的环保压力也已基本见顶。

　　纺织制造业的整体经营环境有望改善。随着出口退税率提高、人民币贬值的预期持续强化,我国纺织制造业的竞争力有望进一步提升。

　　1985 年3 月国务院正式颁布了出口退税政策,并在1985 年4 月1 日起实施;历经频繁的调整,纺织品服装的出口退税率大致保持在5%-17%的区间内波动。 出口退税率的调整服务于国家对外贸出口结构的调整需要,以纺织品服装为例,为摆脱1998 年亚洲金融危机的拖累,1998 年1 月国家将纺织品服装的出口退税率由6%上调至11%;2005年我国纺织品服装的出口的黄金 ,为减少贸易顺差,2006 年国家将纺织品出口退税率由13%下降至11%,2007年再下调至5%(粘胶纤维);2008 年金融危机爆发后,粘胶纤维的出口退税率再由5%上调至14%。本次出口退税率由2009 年的16%提升至17%,主要是针对过去3 年纺织品服装的出口持续低迷、中低端订单加速流向东南亚国家等不利环境。2014 年12 月31 日,出口退税率由16%提高至17%(部分纺织品服装),从全行业的角度来看是利好国际竞争力的提升。

　　1 月26 日在岸、离岸人民币双双大幅走低。在岸人民币暴涨逾200 点, 触及6.2531,创去年6 月以来新低。

　　离岸人民币暴跌逾100 点。人民币即期较中间价折价达1.79%,创历史 大纪录。业内主要的纺织制造类企业,多数企业出口比例在40%以上,且商品出口基本均以美元结算,人民币若贬值,一定程度上利好出口型企业的国际竞争力。