下游聚酯企业向上游延伸PTA产业进入后扩张时代

　　塑胶五金网讯：全球PTA产业在过去的5年间发生了天翻地覆的变化。随着下游聚酯企业积极将业务向上游延伸，我国的PTA产能从2010年的1500万吨左右猛增至2015年的近4600万吨，增幅超过200%，目前已进军后扩张时代。曾经作为全球PTA 大进口国的我国一举完成了自给自足，并在2015年的 4~7月间连续完成了少量的净出口。如此剧变令全球，特殊是东北亚的PTA产业遭受了严峻的冲击。在国内市场上，竞争更是日趋激烈。

　　产能增速开始减速老旧装置淘汰

　　目前这一波投资潮基本已过顶峰，但将来几年中仍会有新产能来袭。从本年四季度到明年，汉邦二期(220万吨/年)跟四川晟达(100万吨/年)将会先后投产。宁夏宝塔石化跟新疆昆玉的项目不肯定因素尚多，至少存在推迟预期。此外，有消息称嘉兴石化、恒力以及逸盛仍各有一套新装置或在前期准备或在酝酿之中。总体来看，产能增速会明显减速，但大型新装置投产对市场的冲击也不容小觑。

　　白热化的竞争之下，老旧产能的淘汰成为了部分缓解市场压力的一个颇为无奈的因素。截至2014年年末，国内长期闲置或基本关闭的产能已超过700万吨/ 年。进军2015年，绍兴远东石化正式启动破产程序，又为市场腾挪出了一年200万吨左右的空间。将来，一些单体产能较小、生产成本较高的老旧装置存在退市预期;接连几年的效益之困也可能迫使部分外商投资企业作出抉择;资金面的情况也还有可能引发类似远东石化这样较大规模的产能调整。

　　需求增速预期有限出口并非坦途

　　PTA的需求增长依赖于下游聚酯行业的表现，而作为成熟产业，全球主要聚酯品种的需求增速在过去的5年中均呈现出显著的减速势头，个别环节如聚酯短纤还出现过零增长甚至负增长。我国目前的聚酯需求超过全球总量的50%.尽管其增速始终高于全球平均水平，但也已从2010年的15%+降至2014的接近 4%.2015年上半年在低油价的刺激下，我国的聚酯需求增速出现了显著的反弹，当下预估全年有望达到甚至超过7%，但当中有必要考虑到下游投机性建库存所带来的额外提振。理性地看，需求增速不断减速在将来几年依旧属于大概率事件，每年我国新增聚酯需求或将持续在200万吨上下，按PTA当量计算也就是 170万吨左右。

　　本年我国PTA出口可谓成绩斐然，前7个月合计超过40万吨，较上一年同期增加了52%.然而，4.6万吨的月度净出口 大值对于缓解国内的过剩而言只能是杯水救薪。别的，从流向上看，印度市场对我国PTA出口举足轻重，占到总量的一半以上。而这个国不只有Reliance的新产能正在释放，更是已两番对包括我国货在内的进口PTA发起了反倾销调查，出口此地的前景可谓相当不乐观。

　　纵观全球别的区域性市场，一角度存在缺口的并不多，另一角度我国货在欧洲、土耳其等几个主要消费地，因关税角度的竞争劣势而无法撼动韩国已获得的市场比重。此外，葡萄牙年产70万吨的Artlant工厂在长期停工后计划于本月底重启;美国角度M

　　效益大幅改观无望起稳回升可期

　　鉴于产能严峻过剩的格局不会在将来几年中发生根本转变，PTA的效益水平也几乎不得能有像样的恢复。但考虑到PTA现金流已长期处于亏损境地，不断恶化的概率跟空间都十分有限，市场会通过影响开工水平来维持 限度的价差。

　　主流供应商曾尝试过联合限产保价乃至更改合约定价体系等作法来改善效益，但在新产能集中投放的过去两年中，并没能起到保持性的效果。由于效益好转必定刺激产量提高进而令整个市场承受更大的压力。当下看来，产业巨头更倾向于：充X-rite504 足竞争，凭借自身在市场比重、原料采购、加工费用、融资能力以及对冲操作等角度的优势来胜出;着眼将来，一定意义上利用目前严酷的市场环境加速产业的洗牌进程，进而在中期完成效益的适度恢复。