11月25日钢铁行业日报

          一、行业聚焦

    1.国内煤价可能会回归至07年初水平

    在国际油价“跌跌不休”的牵引下，上 （11月21日）国际煤价每吨急挫近12美元，跌至85.69美元/吨，单周跌幅逾12%。对此，业内人士预计，在国际市场挤压，以及钢铁、电力、水泥等煤炭下游行业需求减弱的情况下，国内煤炭价格或被“打回原形”，即回归至2007年初的水平，约550元/吨左右。

    在国际油价下跌至50美元关口后，国际煤价果然如本报此前所预期出现了大幅跟跌。根据环球煤炭电子交易平台每周指数显示，上 （11月21日），本已经位于每吨100美元之下的国际煤价，一下子又下挫了近12美元/吨，跌至85.69美元/吨，下跌幅度达到12.13%。

    东方证券煤炭行业 王帅表示，目前国内煤炭行业未来仍然面临较多负面因素，预计未来一段时期现货价将继续下行。

    另一位分析师则表示，目前来看，未来煤炭现货价格很可能被“打回原形”，跌回到2007年初的水平，即发热量6,000大卡/千克电煤为每吨550元左右，与煤炭长期协议价格差距维持在每吨50元左右。

    实际上，秦皇岛港一位煤炭贸易商表示，发热量5,000大卡/千克的电煤已经是这个价了，发热量6,000大卡的电煤也快跌至这个价。而这种局面出现在冬天用煤旺季，使得业内对未来煤炭产业形势更不乐观。

    王帅测算分析指出，冬季用煤高峰带来的需求增量未能抵消经济景气下行导致的需求萎缩，动力煤大幅下跌。11月17日，秦皇岛港发热量6,000大卡/千克的大同优混电煤离岸价为780元/吨，较上一周下跌90元/吨，跌幅高达10.3%，周跌幅创近几年新高。而自11月份以来，已累计下跌160元/吨，跌幅高达17%。

    中银国际的一份研究报告也表示，他们对煤炭行业的景气度持较为悲观的态度。在需求锐减下，煤价大幅下跌，加上政策性成本打压，行业业绩在2009年将明显下滑。

    该报告还分析预测，随着行业景气度的回落，用户和中转环节库存达到历史高位，估计国内现货动力煤价将继续下跌，根据成本分析预计秦皇岛山西优混电煤（发热量5,500大卡/千克）的现货价能稳定在590元/吨的水平。

    王帅表示，除了现货价继续走低外，基于用电需求大幅下降，近日内蒙古下调工业用电价0.045元至0.08元/度，这一事件标志着，在经济加速下行的大背景下，保经济增长仍然是政府首要选择，而结构调整将会放缓。综合来看，未来全国电价再次上调可能性很小，而考虑到电企目前的亏损局面，2009年电煤合同价格下调的可能性在不断加大。

    中银国际报告则指出，全球金融海啸直接导致煤炭下游四大需求行业（电力、钢铁、水泥、化肥）的需求及产量增长大幅减慢，而这种低增长情况预计会持续颇长时间，为此中国煤炭行业终难独善其身。

    2.宝钢暂无减产及裁员减薪计划

    国内钢材市场的低迷迫使行业龙头宝钢也不得不继续做出调整，宝钢股份上周下发的调价通知中，在原已公布的12月份价格表基础上，对热轧酸洗、普冷、热镀锌、电镀锌和镀铝锌产品12月份价格再度进行下调。不过，在钢铁业纷纷降薪时，宝钢并没有裁员减薪。

    据悉，此前宝钢对12月份的价格已进行过下调，此次再度下调也属无奈之举。

    据了解，宝钢此前制定的12月热轧产品价格约在4,600元左右，但目前市场价格为3,000余元，价差颇大。“我的钢铁研究中心”主任汪建华表示，如果宝钢不调价对其长期客户不好交代，也将进一步制约宝钢的市场销售。

    根据调价通知，宝钢热轧酸洗、热镀锌和电镀锌(含耐指纹)普遍下调1,000元/吨，普冷普遍下调970元/吨，镀铝锌普遍下调1,200元/吨。同时，在原已公布10月份和11月份价格表基础上，对热轧酸洗、普冷、热镀锌和电镀锌(含耐指纹)CQ和DQ级产品均给予1,000元/吨的优惠，对镀铝锌所有产品均给予1,000元/吨的优惠。

    汪建华认为，宝钢的调价对市场肯定是负面的，但以目前铁矿石、焦炭等极低的原料成本现货价格看，不少钢材产品的价格也属于合理水平，问题是钢厂受困于前期高价采购的高库存，使成本居高不下，目前也只能忍受亏损的阵痛，消耗库存。

    在全行业亏损的情况下，减产已成为每家钢厂减亏的必用手段，但宝钢尚无减产计划，只是启动1880热轧1号加热炉和1580热轧线的年修，将会减少部分产量。据兰格钢铁研究中心统计，10月，华北地区钢厂大幅度限停产，14家大中型钢厂有3家生产情况基本正常外，其余或进行检修、或减少生产线减产。首钢10月份热轧卷板以销定产，产量较9月份减少约4万吨。河北钢铁集团在前期限产20%的基础上再限产10%至20%。

    另据了解，目前国内大中型钢企尚没有大规模的裁员，尤其是国有企业对裁员更为谨慎。但钢企员工收入下降已成不争事实。据知情人士透露，首钢10月已取消效益工资，攀钢也可能从2009年1月开始降薪20%。该人士说，现在没利润没效益，钢厂职工也自然没有奖金可发。宝钢集团也公开表示没有裁员、减薪和缩减生产岗位。

    3.河北钢铁集团组建销售及采购公司

    备受关注的河北钢铁集团内部整合再次取得重大进展，11月21日上午，该集团销售总公司、采购总公司同时组建，实现在钢材销售和大宗原燃料采购上的统一，提高市场话语权。这对河北钢铁集团发挥整合优势、协同效应，应对当前挑战将起到关键作用。 据了解，河北钢铁集团销售总公司、采购总公司的组建，可有效降低采购成本、稳定市场价格，是国内大型地方钢铁企业联合重组后 实现采购和销售业务的统一。

    河北钢铁集团成立后，相继组建成立国际贸易公司、矿业公司，原材料采购和钢材出口实现统一，并对集团所属矿产资源进行整合。同时，该集团统一采购及市场营销策略，有效提高抵御市场风险的能力。从8月份起，为充分发挥整合优势，河北钢铁集团加快组建采购总公司和销售总公司的进度，开始对国内大宗原燃料采购和钢材销售进行统一。目前两大公司已开始运作，并对现唐钢、邯钢、宣钢、承钢、舞钢等子公司销售、原燃料采购部门的人员及业务范围进行统一整合。 

    据悉，新组建的两个总公司均为该集团直接管理的一级分公司，均突出专业化经营的特点，在销售总公司成立中厚板、热板、冷板、建材、型带管5个专业销售公司和1个工程项目部，在采购总公司成立煤炭、焦炭、合金、冷料（生铁、废钢）、铁精粉5个专业采购公司。