专家：从宝钢降价看四季度钢材价格

近期以来，随着原材料成本的高涨，各类钢材价格出现强劲的回升势头，价格基本比三季度初的价格低谷时回升了有20％左右，但是在这个时间节点上，8月20号下午，宝钢出人意料的公布了四季度出厂价格，主流钢材的各类价格都出现了不同程度的降价，其中热轧普调200元／吨（不含税），冷轧CQ（包括BHG1、BHG2）、DQ、DDQ系列产品下调500元/吨（不含税），其余冷轧产品下调400元/吨（不含税）。电镀锌下调300元／吨（不含税），耐指纹下调600元／吨（不含税）等。宝钢这样的降价行为和目前的市场实际形势似乎有些背道而驰，是不是有些什么特别的深意在其中？

宝钢价格调整意图分析

产品分类	热轧		酸洗热轧		普冷		热镀锌		电镀锌		耐指纹
代表钢种	SPHC		SPHC		普通S		DC51D+Z   (St01Z）		S		SE2
							(180g无锌花)
代表规格	3.0*1250*C		3.0*1250*C		1.0*1250*C		1.0*1250*C		1.0*1250*C		1.0*1250*C
币      种	RMB（含税）		RMB（含税）		RMB（含税）		RMB（含税）		RMB（含税）		RMB（含税）
07年3季度出厂价格	4612	514	5729	638	5962	664	6525	727	7110	792	7812	871
07年4季度出厂价格	4378	494	5378	607	5377	607	6057	684	6759	763	7110	803
调整幅度	-200	-20	-300	-31	-500	-57	-400	-43	-300	-29	-600	-68

    从目前的掌握的调价数据分析，宝钢由于在三季度钢材市场价格大幅波动的情况下，维持二季度出厂价格不变，是为了稳定当时剧烈波动的市场价格，但是这样作的直接后果就是三季度的市场份额被其他价格政策灵活的钢厂所侵占，在目前市场价格基本稳定向好的局面下，宝钢再维持三季度过高的出厂价格不利于维护原有的市场份额，所以贴近市场定价，是为了在年底之前，维护自身的市场份额，避免财务报表的不利，影响证券市场的年报。

    宝钢现在已经是中国钢铁业的龙头，并且将在10月代表中国乃至亚洲钢铁生产企业参加2007财年国际铁矿石谈判，从前年开始一直高涨的铁矿石价格在今年似乎也没有偃旗息鼓的意思，近期以来由于担忧国家控制四季度铁矿石的进口数量和价格，各地囤积铁矿石的现象日趋严重，直接导致近两月国内铁矿石价格疯狂上涨，目前港口63％的印度铁矿石现货价格都在1000元以上。如何在四季度国际铁矿石价格谈判开始之前占据有利的谈判位置是放在宝钢面前的现实问题。过去几年中，国际三大铁矿石生产商一直以中国国内铁矿石需求旺盛，钢材价格持续高位运行作为矿石涨价的重要理由，如何避免钢材价格在谈判开始前疯狂拉升，维持一个合理价位，以便谈判顺利进行是宝钢目前需要迫切考虑的问题。所以宝钢四季度出厂价格合理下调，是为了给国内目前过热的钢材价格走势泼冷水，以便在国际铁矿石谈判中获得有利的谈判位置，是个负责的举措。

    宝钢四季度出厂价格通过合理下调出厂价格来贴近当前市场价格，而且通过这样的降价其实表明宝钢并不看好四季度国内外钢材市场价格，目前的钢材市场价格有见顶的可能，与其被动的跟随市场还不如走在市场前面，通过合理的价格来扩大市场份额，钢厂其实对一般的钢材价格波动都有一定的承受能力，在目前国内钢材产能过剩的局面下，怎样保持产销渠道通畅才能宝钢这类大型联合钢铁企业关心的重点。

    四季度钢材价格走势预测

    根据近期全国主要冶金产品产量统计显示，1-7月长材累计新增2206.38万吨，同比增长17.3%；板带材累计新增3496.21万吨，同比增长33.7%；长材产量比重47%，继续下降，比去年同期下降2.81个百分点：其中大型型钢比重比去年同期下降0.16%，棒材下降0.71%，钢筋下降1.21%，盘条下降0.97%，中小型钢增长0.24%；板带材比重43.49%，继续增长，比去年同期增长3.05个百分点：其中特厚板比重比去年同期增长0.11%，厚钢板增长0.38%，中板增长0.55%，热轧薄板增长0.51%，冷轧薄板0.08%，中厚宽钢带0.83%，热轧薄宽钢带0.03%，冷轧薄宽钢带0.47%，冷轧窄钢带0.03%，镀层板带0.84%，涂层板带0.01%，热轧窄钢带下降0.75%（受淘汰落后及钢坯价格上涨影响），电工钢板带下降0.02%。板带材中除热轧窄钢带以外，其他品种同比增长都超过20%，长材同比增幅除中小型型钢外增长幅度都不超过20%，无缝钢管和焊接钢管同比分别增长24%和11.9%，前7月产量比重比去年同期下降0.01%和0.44%。板带材中冷加工材产量新增1106.35万吨，增速达28.9%，快于热加工增速5.1个百分点。热轧薄板、镀层板(带)、冷轧薄宽钢带、特厚板、厚钢板、中板、中厚宽钢带、中小型型钢、冷轧窄钢带等产量大幅增长，板管产品合计达到16194万吨，占到轧材生产总量的50.81％。结构调整进一步优化。

    从上面这些简单统计数据来看，今年以来，国内板材产能持续增长已经是不争的事实，特别是热轧类钢材，因为一般的钢厂都是先上热轧线，同时建设冷轧线，冷轧产能的释放都是滞后于热轧产能，当前就是热轧产能的基本形成规模，而冷轧产能还有很大的补充潜力，这样直接导致市场上热轧商品卷投放过多，供需失衡。但是随着国内冷轧机组的逐步投产，热轧供需失衡的问题会得到解决。2007年我国新增热连轧产能3180万吨，如果按25%释放，新增产量将达到795万吨。2006年底，热轧宽钢带轧机和中宽轧机能力为10830万吨，则2007年底有效产能为11625万吨。扣除企业内部冷轧用料2600万吨，则提供中厚宽钢带和热轧薄宽带商品材能力9025万吨。2006年中厚宽钢带和热轧薄宽钢带产量6263万吨，比上年增加1413万吨，出口757.4万吨，占增量的53.6%。2007年较2006年增加2762万吨，增长44.1%。如此大量的增幅，带来的必然是严峻的市场供应压力。

    按2006年出口数量和价格计算，通过降低出口退税率、加征关税，则将增加出口成本总数218亿元左右。其中取消退税率，加征关税10%的产品，出口成本增加800元/吨左右；取消退税率，加征关税5%的产品，出口成本增加700元/吨左右；退税率降为5%的产品，出口成本增加500元/吨左右。由于出口成本增加，使得上半年钢材出口效益高于国内市场销售的情况转为低于国内市场销售状况。今年上半年出口钢材3381.38万吨中，其中1691.35万吨是贸易商从钢厂采购而出口国际市场的，占出口总量的50.07%。当出口成本增加，国际市场售价低于国内市场时，这些出口产品将转入国内市场。

    根据以上的这些信息分析，四季度国内钢材市场会在高位运行的原材料价格的支撑下，基本平稳运行，宝钢四季度的出厂价格将使目前有些过热的钢材市场恢复理性，热轧价格依照目前的生产成本基本都在4000左右，对照当前的市场销售价格，还是基本合理的。估计随着国际热轧价格企稳回升，出口形势将在四季度得到一定的恢复，市场价格也会维持高位运行的态势。冷轧也将随着热轧的价格平稳运行而呈现恢复性反弹的走势，而且四季度是国外圣诞定单的集中出口期，冷轧的下游消费也将在四季度逐渐放大，形成对价格的强有力的支撑。冷轧价格在四季度也将逐渐平稳走高，但是幅度不会很大。