2011年全年PP市场评述及12年预测

发布时间：2012-01-07 09:29:54点击率：0

行情类别：PP

2011年PP市场行情回顾：

    2011年聚丙烯在经历了上半年的萎靡不振后，下半年走入震荡下跌格局。1-4月虽然经历了中东北非局势动荡、日本强震，但是PP市场上游成本支撑强劲，僵持局势难以撼动，直至5月份下旬，市场报价终于在需求拖累之下进入下滑通道。继7月市场出现小涨之后，9月开始便逐步走入下跌。需求不佳、货源充足以及受国际持续动荡的经济局势影响，聚丙烯市场持续下跌难言上涨。

    1月，市场行情在茂名、镇海石化装置检修开启，资源供应充裕，以及市场需求不济和长假将至，购买兴趣低落的背景下一度出现抑势，价格僵持松动50-100元，成交较少，由于目前PP社会库存水平不低，市场利空有待进一步释放，市场资源供应充裕及长假影响，短期市场跌势明显

    2月，PP市场利好利空对峙，行情涨跌两难。上游原油因中东、北非局势突破100美元/桶大关、丙烯单体走势坚挺上扬，石化厂家基本执行坚挺的价格政策，都对PP市场成本形成稳固支撑，但是节日期间厂家累积了一定的库存量，而人民币升值和用工成本增加，使部分商家在货币紧缩政策之下面临了资金压力，因此本月贸易商出货套现的意向居高不下。下游工厂开工率恢复节奏迟缓，且对高价位原料心存抵触，整体而言PP市场需求欠佳，成交不畅。

    2-3，月属于传统需求淡季，加上今年下游遭遇“用工荒”，用工成本增加，导致利润率减少，开工率迟迟不能恢复，据此预计，后市将继续在僵持中观望，但仍需消息面进一步明确指引。

    4月，面临着来自新增产能带来的供应压力，需求面则因为经济大环境并未出现预期的回暖而毫无起色，在供需关系制约和宏观调控政策影响之下，PP市场行情后市上行无力，市场走势震荡。

    5月，PP市场行情整体疲软下行。上旬市场受成本面支撑，报价较为坚挺，但下游需求低迷而供应面充足，为后期市场步入震荡下行通道埋下伏笔。石化减产对市场影响暂不明显，原油走势反复，对市场亦不能形成利好提振，反之，神华宁夏部分试车料投放市场、美金盘回落使市场人士心态悲观，后市普遍看空，月底商家积极让价出货，但下游采购不給力，成交艰难。

    6月原油需求步入旺季，加上中东局势提振，尽管美国经济再现疲软，欧债问题持续恶化，日本经济陷入衰退，新兴经济体收紧货币政策，行情依然易涨难跌，将对PP市场形成有效支撑。石化月底大幅调跌之后，等待利好面显现，意向回调。利空：下游工厂受银根紧缩、电价上涨等利空影响，开工率进一步减少，加上人民币继续升值，利润严重缩水，生产积极性受到打压。南方干旱导致CPI居高不下，为控制通胀，有进一步加息或上调准备金率的可能。本月PP市场行情继续疲软下行，本月月中及月底石化出厂价格震荡走跌，市场失去支撑，商家心态悲观，另外原油、单体走势对市场难以形成提振，总体来说市场气氛清淡。宏观经济方面，全球经济增速放缓，美元、欧元走势主要受欧债救援计划的发展及美国未来经济增长前景影响，总之后市不容乐观，入市操盘仍需谨慎。

    7月市场行情两次较大幅度上涨，分别出现在月初及月末，主要是检修集中季节来临，货源量减少以及原油高位震荡等利好因素推动，石化方面强势推涨，市场则积极炒作，短期则心态谨慎，月末纷纷封盘惜售。而下游始终对高价货源存在排斥心理，实际成交清淡。

    8月行情整体平稳，月末石化厂家定价较月初出厂价格有小幅下调。月初，石化厂家力挺市场的心态仍在，部分地区出厂价格出现小幅度上涨，但怎奈成交低迷，加之本月并未出现能强劲支撑市场的利好因素，石化力挺市场受到较大阻力，月末石化厂家纷纷低结后改定价销售。市场方面，同样受制于下游需求的低迷状态，贸易商普遍随行就市出货，市场报价主要根据当地的货源情况及自身库存。下游需求持续低迷状态，接货意向低，实盘一单一谈。

    9月价格呈现下跌。前半月平稳整理，石化厂家力挺市场心态尚存，PP市场价格平稳，但受制于下游需求的低迷状态，存在阴跌现象；后半月下滑严重，特别是中下旬利空因素频现，原油价格，期货价格连续多日下跌甚至一度跌停，股市低迷不振，宏观经济亦不甚乐观，特别是欧元区经济走势对市场心态打击较大。石化厂家月末纷纷低结定价，对市场支撑作用不大，贸易商心态悲观，多选择让利清仓，希望“空仓过节”，而下游需求则观望心态较浓，随用随购，还价较低。

    10月市场行情走势疲软震荡，长假之后僵持整理，中下旬进入下滑通道，月末在股市期货提振之下止跌小幅反弹。9月市场交易低迷，终端商采购较为谨慎，导致社会资源大量累积，石油石化企业库存量有搜增加，国庆长假之后库存压力愈见明显，石化成本支撑作用减弱，市场普遍出现倒挂局势，商家信心涣散，石化陆续下调出厂价格之后，恐慌心态显现，终于在月底受股市期货连续大涨提振止跌，但市场信心恢复不足，上涨无力。

    11月市场震荡下跌，月初僵持整理，随后在原油提振之下价格持稳，月末随着厂家低价调价，PP市场价格失去支撑下跌。欧债危机不断扩大和国内需求持续不佳连续打击市场信心，厂家及社会库存上涨，临近年底，贸易商出货套现意愿增强，跟随厂家调价降低报价寻求成交。下游厂家看空后市，对贸易商低价出货举动持谨慎态度，市场成交不佳。

    12月PP市场价格先跌后稳。月初市场依靠厂家价格支撑相对稳定，随后中油厂家开始下调挂牌价格，市场跟随下跌。月中石化厂家多下调价格，市场价格失去支持跟随下跌。临近月末，经历久日下跌的市场有止跌需求，加之石化厂家定价支撑，市场出现止跌企稳现象。经过一段时间的出货，部分贸易商库存压力减小，PP市场价格触及10000元/吨线感受明显下行压力，贸易商趁此小幅高报以期成交。需求不见好转，然下游工厂年底备货意向以及捕捉市场下行压力信号，接货稍有积极，交投氛围稍有好转。

    2012年PP市场行情预测：

    利好方面：原油持续高位，对市场信心形成一定支撑；央行预期下调存款准备金率，市场流通性货币量增加，对“偏紧”的市场无疑是一种缓解。

    利空方面：欧债危机久拖不绝且有愈演愈烈之势，对欧元区经济的担忧无声的蔓延向整个世界，对于明年世界经济出现二次探底的担忧长期打压着市场的信心。

    综上所述，流动性偏紧有所缓解会对此时的市场形成一定助力，但不佳的需求状况仍然成为盘踞在PP市场之上的一层阴云。加之外围环境阴晴未定，2012年PP市场上半年出现重大行情的可能较小，维持弱势行情。

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