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联系伦铜新年开门红，但经济数据不容乐观
发布时间：2008-01-03 15:11:38点击率：
行情类别：废金属
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要点 |
LME铜市场微观结构特征 |
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新年 个交易日，一些逢低买盘的进入推高了铜价，成交量比新年前一日大幅提高，再加上美元走低，三个月期铜收高85美元至6755美元,盘中触及 6820美元。
美国供应管理协会(ISM)公布,美国 12 月制造业指数为 47.7,为 2003 年 4 月来 ,是连续第六个月出现下滑. 该数据打压美元,但金属价格没有立即出现反应。
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图1：现货/27个月远期曲线
注：远期曲线是将伦铜现货至27个月的各月份合约的价格相连所得。 |
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近月隔月贴水增大，远月变化较小。 |
图2：现货/27个月隔月升贴水
注：各月合约均为该月份第三个周三到期的合约。 |
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现货/3月期隔日贴水变化不大。
正常移仓。 |
图3：现货/3月期隔日升贴水与分段持仓量
注1：分段持仓数据请见实达金属早报。因LME发布数据的时间不同，持仓数据较价格、成交量和库存数据滞后一日。
注2：此图适用于多空移仓引起升贴水有较大变化的时候（例如，多头主动移仓导致价差缩小，空头主动移仓导致价差扩大）。 |
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12月31日持仓增2279手至243751手。 |
图4：持仓量与LME价格
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昨日LME 铜库存增加了1475 吨至198925吨，总库存逼近20万吨。
注销仓单增225张至6900张。
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图5：库存与注销仓单
注：从历史数据可以看出，注销仓单由高位大幅回落时，库存也随之大幅减少。 |
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虽然近日铜价有所反弹，但总库存逼近20万吨对现货造成压力，现货贴水不会缩小。
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图6：现货/3月期升贴水与库存变化 |